A. Material Nonpublic Information

1. J在电梯里偷听到某公司CFO告诉老板利润比预期大幅下跌，且下周前不会公开此消息。J马上电话其经纪人，令其卖出该公司股票。(-) （J要不是故意偷听的呢？是不是应该怪说话的人太不小心呢？唉！）

2. S在办公室就某公司的二次发售做一个电话会议，内容涉及该公司收益大幅下降。期间有销售人员和投资经理进出S的办公室，得知此消息，并进行交易。(S – / Sales  & PM -)

3. E被邀请出席某公司的高层与重要股东会议，期间提及该公司下周五将有罢工。E是否可以用该信息调整对该公司的评级？(~ 要看公司是否决定公开此消息。)

4. J是家具行业分析员。通过对各公司财务报表及运行情况的调查，综合对设计师和零售商的市场调研结果，J认为某公司某奢侈设计的销售将会下滑，故将其评级调整为“卖出”。投资经济据此消息大量卖出该公司股票。 (+)

3. Market Manipulation

1. M在某公司季报公布两天前发布研究报告，提及多点对该公司不利的陈述导致该公司股票大跌。M的报告并非基于事实，实为其自身牟利。(-) （恶意操纵股价；不依据事实。）

2. S将发行一个债券远期合同。为说服投资者，S欲表明此合同具有极好的流动性。为此，S定了一个协议，保证在某个时期内尽可能少的交易以大幅减少佣金。

若其目的在于误导投资人对流动性的认识，违例；若其目的在于增加发行初期的业务，为投资人提供更好的服务，并事先告知，则不违例。
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A. Knowledge of the Law

1. 发现数据有错误虚报成分，但被要求用这个数据做业务推广。

请相关负责人重新计算，报告上级或合规部；若重新计算要求被拒绝，应不使用此数据并告知公司原因；若公司坚持要求使用错误数据，不应参与，且必要时考虑离职。

B. Independence and Objectivity

2. 被邀请参加一个多日观光旅行，享受对方提供的交通和食宿安排。

只要不影响自身分析决策的独立客观性，可以接受。（可接受适当礼物，但是要上报。）

3. 发现某公司股票价格过高，但本公司与该公司有很好的关系，并已提议要承销其债券。

坚持客观分析，不受来自其他部门压力的影响。本可以将该公司拉入黑名单（restricted list）解决矛盾。

4. 基于正常程序选定了某公司进行投资，后被指出其曾参与该公司组织的活动并与该公司高层接触。

基本食宿开销应由自己公司支付，与公司高层的接触应有所限制，出行相关信息应上报并公开。即使未违反条例，也应注意事情一旦公开，公众的看法对事态的影响。

C. Misrepresentation

5. 想顾客承诺可以提供所需的各种服务（其实不能）(-)

6. 股票发行者资助的分析员，公布分析报告是为就此予以说明 (-)

7. 在研讨会上得到别人的意见，为予以说明 (-)

8. 对别人研究报告进行改编，并称是自己的结果 (-)

D. Misconduct

9. 午饭喝酒喝到醉 (-)

10. 参加环保游行活动，因闯入石油厂被捕 (+)

IFR (increasing failure rate) :  survival function/failure function, 1-F(x), is logconcave.

DFR (decreasing failure rate) :  survival function/failure function, 1-F(x), is logconvex.

Failure rate/Hazard rate :  h(x)=f(x)/(1-F(x))

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